2025年6月10日银行间外汇市场人民币兑美元中间价报7.1840元，较前一日下调15基点，显示人民币呈现温和升值态势。在岸人民币日内交投于7.1838-7.1848区间，离岸汇率报7.1873元，两岸形成约25基点倒挂价差。从汇率波动特征看，5月以来人民币持续在7.10-7.20区间震荡，离岸市场波动幅度显著大于在岸市场。

这一汇率走势主要由三方面因素驱动：国内经济基本面持续改善，5月出口数据超预期带动结汇需求增加；中美利差收窄至150基点左右，减弱了跨境资本套利动力；央行通过中间价引导释放了维稳信号，6月10日中间价较市场预测值偏强32基点。从历史数据观察，2021年人民币曾升至6.40高位，2022年后受内外经济压力影响回落至7.20区间，2025年4月曾短暂重返7.10关口。当前7.18附近的汇率水平，既反映了国内制造业PMI连续三个月扩张的积极因素，也包含了市场对美联储可能推迟降息的谨慎预期。

对股市投资者而言，人民币汇率企稳有利于提升风险偏好。一方面，汇率稳定降低了外资配置A股的汇兑损失顾虑，北向资金6月以来净流入规模环比增长42%；出口导向型行业如电子、家电板块受益于汇率环境，部分龙头企业已上调半年报盈利指引。从资产配置角度，建议关注三条主线：一是具有全球竞争力的高端制造企业，其美元应收账款将产生汇兑收益；二是受益于进口成本下降的航空、造纸板块；三是配置黄金ETF对冲潜在波动，近期离岸人民币黄金价格已创年内新高。需注意的是，若美国非农数据超预期导致美元指数反弹，可能短暂压制人民币汇率至7.20-7.25区间，投资者可借机布局估值合理的蓝筹股。