银行的理财资金主要流向债券市场、存款类资产及标准化金融产品。截至2024年末，银行理财规模达29.95万亿元，其中56.61%配置于债券类资产（含同业存单），26.70%投向现金及银行存款，非标债权和权益类资产占比分别为6.16%与2.86%。现金管理类产品占理财总规模的40.32%，成为资金最主要的栖息地。

这一配置结构源于监管导向与市场需求的共同作用。资管新规实施后，银行理财通过净值化改造强化合规运作，债券因其流动性高、估值透明成为核心配置标的。2024年《银行保险机构数据安全管理办法》进一步要求金融机构规范数据处理活动，促使理财资金加速向标准化资产转移。从收益角度看，2023年债券市场利率下行推动信用利差收窄，新发理财产品平均业绩比较基准降至3.38%，较上年下降0.48个百分点，倒逼机构通过增加高流动性资产占比平衡风险。值得注意的是，监管层2024年12月叫停理财子公司通过平滑估值调节净值的行为，要求严格采用第三方估值机构数据，这使债券等标准化资产的配置优势更为凸显。当前理财市场呈现"三足鼎立"格局：公募基金规模32.83万亿元、保险资金运用余额33.26万亿元与银行理财形成互补，共同构成居民财富管理主渠道。未来随着《理财产品流动性风险管理办法》深入实施，理财资金将进一步向估值透明、交易活跃的标准化资产集中，但现金管理类产品因满足客户流动性需求，仍将保持重要配置地位。