P&I保险全称为船东互助保赔互助责任保险（Shipowners' Protection and Indemnity mutual liability insurance），是航运业中专门针对船东设计的互助性责任保险。其核心功能是通过会员制非盈利模式，承保船东在船舶运营中对第三方（如船员、货主、港口等）的法律赔偿责任，包括船员伤亡、货物损失、油污清理、碰撞责任等传统商业保险公司不愿承保的高风险项目。

P&I保险的本质是航运业内部的风险共担机制。由于远洋运输具有事故损失巨大（如油污事故单次赔偿可达数亿美元）、责任认定复杂（涉及多国法律）等特点，传统商业保险公司往往因风险过高而退出市场。为此，航运巨头们自发组建保赔协会（如UK P&I Club、中国船东互保协会），以互助形式分摊风险。具体运作上，会员船东按船舶吨位缴纳会费形成共同基金，当单一会员发生大额索赔时，所有会员按比例分担损失。例如2021年苏伊士运河“长赐号”搁浅事故中，涉及9亿美元的赔偿责任即由船东所属的UK P&I Club联合其他保赔协会共同承担。

与商业保险相比，P&I保险具有三大特征：一是保障范围更广，除基础责任外还涵盖战争风险、罚款甚至海盗赎金等特殊项目；二是采用“无限责任”原则（油污责任除外），即不设单一事故赔偿上限，仅要求会员追加分摊费用；三是提供专业法律服务，全球主要保赔协会均在伦敦、新加坡等地设立应急响应团队，协助处理跨国海事纠纷。根据国际保赔协会集团（IGP&I）数据，2023年全球13家主要保赔协会共承保船舶吨位超12亿吨，年处理索赔案件逾3万起，其中船员伤亡和货物损坏分别占总赔付额的37%和28%。

对中国船东而言，加入国际保赔协会（如中国船东互保协会）已成为合规运营的标配。一方面，《国际船舶安全营运和防止污染管理规则》（ISM CODE）明确要求船东必须投保第三方责任险；全球90%以上的港口国检查会将P&I保险证书作为必查文件。值得注意的是，部分新兴保赔协会通过再保险分保模式降低会员成本，例如东南亚某些协会的会费较传统协会低15%-20%，但保障范围可能排除高风险航线。船东需根据船舶类型、航线特点等综合选择，必要时可通过“超额责任险”补充保额缺口。