汇率是一种货币兑换另一种货币的价格比率，反映两种货币的相对价值。简单来说，就是一国货币用另一国货币表示的价格。例如1美元兑换7.2元人民币，这个比例就是人民币对美元的汇率。汇率的本质是由市场供求关系决定的货币价格，就像商品价格一样，供不应求时升值，供过于求时贬值。

判断汇率走势需要综合分析多个关键指标：首先是中美10年期国债利差，这是影响短期汇率最直接的因素。当前美国10年期国债收益率约4.2%，中国约2.3%，利差达-1.9%，这种利差扩大会导致人民币承压。其次是美元指数，当美元指数高于100时通常意味着美元走强，会带动非美货币相对贬值。第三是美国制造业PMI数据，该指数高于50表明制造业扩张，可能强化美元；低于50则可能弱化美元。国际收支状况、经济基本面、市场预期等因素也都对汇率产生重要影响。例如2024年中国贸易顺差扩大时，人民币对一篮子货币汇率指数从97.4升至101.5，显示出经济基本面支撑。而美联储货币政策变化、地缘政治风险等外部因素也会造成汇率波动，如2024年9月美国CPI数据意外走低就曾引发人民币快速升值。