黄金投资主要通过价格波动和资产配置实现盈利。最主流的黄金ETF产品紧密跟踪现货金价，投资者低买高卖赚取价差；同时黄金作为避险资产，在全球经济动荡时往往逆势上涨，与股票债券形成互补，优化投资组合风险收益比。

黄金的盈利逻辑可从三个维度解析。首先是价格波动套利。2025年6月数据显示，国际金价虽从5月高点回落至3309美元/盎司，但年内仍保持26%以上涨幅，跑赢多数大类资产。实物支持的黄金ETF如华安518880规模突破180亿元，投资者通过T+0交易捕捉日内波动，管理费仅0.15%远低于实物黄金交易价差。其次是避险属性溢价。当美联储降息预期升温或地缘冲突爆发时，黄金与美元实际利率的负相关性显现，2024年俄乌冲突期间金价单月涨幅达11%。最后是战略配置价值。全球央行连续17个月增持黄金，中国储备占比升至6.5%，黄金与股债相关性仅0.2，在组合中加入10%黄金可使年化波动率降低1.8个百分点。当前调整阶段恰为长期投资者提供布局窗口，3250-3400美元区间存在技术支撑，下半年若美国PCE通胀超预期或失业率突破5%，黄金将重现抗通胀特性。相比实物黄金5%以上的买卖价差和保管成本，黄金ETF凭借0.3‰交易佣金和银行级托管优势，成为普通人参与黄金行情的更优选择。