百度外卖卖身给饿了么，是中国外卖市场格局演变中的重要事件。这一交易标志着百度正式退出外卖战场，而饿了么则通过收购进一步巩固了市场地位。从商业角度看，这是一次典型的资源整合案例，反映了互联网行业"强者愈强"的马太效应。百度选择出售外卖业务，是其战略重心转向人工智能的自然结果。

这一交易背后有着深刻的市场逻辑。百度外卖曾一度占据33%的市场份额，主要在白领市场占据优势。但随着百度集团战略调整，外卖业务逐渐被边缘化。数据显示，2017年交易发生时，饿了么市场份额为41.7%，美团外卖41%，百度外卖仅剩13.2%。合并后，饿了么系市场份额超过五成，彻底改变了市场格局。

从财务角度看，这笔交易对百度来说是及时止损。2015年百度外卖A轮融资后估值曾达24亿美元，而最终仅以5亿美元现金加3亿美元流量资源的价格出售。虽然看似"贱卖"，但考虑到百度外卖当时的市场地位持续下滑，这一价格反映了其实际价值。百度获得饿了么5%股份，也为其保留了未来可能的收益。

战略层面分析，这次出售反映了百度管理层的决策智慧。当时百度正经历转型阵痛，市值缩水30%，急需将资源集中于人工智能等核心业务。外卖作为重资产、高补贴的O2O业务，与百度的技术基因并不完全契合。出售非核心资产，换取现金流和战略聚焦，是明智之举。

从行业影响看，这笔交易加速了中国外卖市场的寡头化进程。原本的三足鼎立格局变为双雄争霸，市场竞争更加激烈。饿了么获得百度外卖的中高端和技术优势，与美团外卖的竞争进入新阶段。数据显示，合并后第一年，饿了么市场份额就突破了55%，显示出整合的成效。

对投资者而言，这一案例提供了重要启示：互联网企业的业务布局必须与核心战略相匹配；非核心业务即使曾经辉煌，也可能因战略调整而迅速贬值；行业整合期往往蕴含着重要的投资机会。百度外卖的兴衰证明，在互联网行业，没有永远的王者，只有持续的创新和战略聚焦才能保持竞争力。