王石当前与资本博弈的核心策略应是：依托深铁集团的国资背景强化信用背书，同时加速资产盘活与战略转型，将博弈焦点从股权争夺转向价值重塑。具体需采取三步骤：一是通过大宗交易、REITs发行等快速回笼资金，2025年一季度已完成的38亿元大宗交易和40.9亿元盘活回款已验证此路径可行性；二是推动债务重组，将部分债权转为消费基础设施基金份额，实现"债主变股东"的利益绑定；三是聚焦经营性业务，2025年一季度经营服务收入占比已达32.4%，需继续扩大轻资产运营优势。

这一策略的底层逻辑在于资本博弈的本质是价值再分配。从历史看，王石在2015年宝能举牌危机中曾依靠"毒丸计划"和白衣骑士战术保住控制权，但当前万科负债率高企、销售下滑40%的困境已非单纯防御能解决。2024年深铁四次低息借款118亿元却导致自身亏损334亿元，证明输血式救援不可持续。此时博弈重点必须转向创造新价值：一方面，万科通过13万员工内循环挖掘购房需求，例如针对婚恋、育儿等刚需设计内部购房政策，将人力资本转化为销售动能；借鉴王石2023年提出的碳中和投资方向，将商业地产与绿色技术结合，例如与中信、泰康设立22.34亿元消费基础设施基金，开辟低碳资产新赛道。这种转型既能吸引ESG投资资金，又可规避传统房企的高杠杆风险。王石个人信誉仍是关键，其曾为维护商业信用主动取消有利交易的历史，在当前债务谈判中可作为信用增级手段。最终，资本博弈的胜负不取决于股权比例（深铁现持股27%），而在于能否重构"开发+经营+服务"的新利润模型，使债权人、股东与管理层形成价值创造共同体。