ST金一当前业绩呈现显著下滑态势，2024年营收3.73亿元同比暴跌75.25%，净利润1453.97万元同比缩水97.81%，净利率骤降38.67个百分点。2025年一季度营收虽同比增长14.77%至1.44亿元，但净利润亏损2093万元，同比恶化892.76%，显示主营业务持续承压。公司目前市净率高达4.31倍，远超行业2.68倍的平均水平，市盈率（TTM）为-986倍，反映盈利能力的严重退化。

业绩滑坡的核心原因在于三方面：2023年破产重整后公司剥离亏损业务，虽然债务重组收益使2024年净利润扭亏为盈，但主营业务黄金珠宝收入断崖式下跌75%，其中投资金条销售额暴跌95.69%，珠宝首饰收入下降25.92%，华东、华北主力销售区收入分别下滑70%和82%。公司毛利率虽提升至22.49%，但期间费用率增至18.68%，叠加闭店支出增加导致经营现金流持续为负。第三，转型战略存在不确定性，尽管收购开科唯识43.18%股权进军金融科技领域，但新业务尚未形成规模效应，2025年一季度扣非净利润仍亏损854万元。值得注意的是，公司当前89亿市值对应的市销率（TTM）达15倍，显著高于老凤祥（2.01倍）、周大生（2.36倍）等同行，估值泡沫风险突出。投资者需警惕其高负债率（4.83%）与关联方资金占用等历史遗留问题，以及黄金价格波动对存货价值的冲击。短期来看，6月6日的涨停更多源于市场对AI概念的炒作，而非基本面改善。