当前军工板块最具投资潜力的股票包括中航沈飞、航发动力、中国卫星、中航光电和振华科技。这些企业覆盖战斗机整机制造、航空发动机、卫星互联网、连接器及电子元器件等核心领域，具备技术垄断优势和稳定增长预期。中航沈飞作为歼击机龙头，2024年净利润同比增长18%，订单饱满；航发动力承担国产涡扇系列发动机研制，技术壁垒极高；中国卫星受益于北斗导航系统全球覆盖和低轨卫星发射量翻倍计划；中航光电在连接器市场占有率超70%，并拓展新能源车高压连接器业务；振华科技则是元器件隐形冠军，宇航级MLCC打破国外垄断。

军工行业的投资逻辑基于三大核心驱动力。政策层面，2025年国防预算达1.78万亿元，增速7.2%，连续三年高增长为装备升级提供资金保障。中航沈飞新型号战机量产带动产能释放，机构预测其未来三年复合增长率超25%；航发动力WS-15等新一代发动机进展顺利，2024年研发投入占比15%，技术优势显著。业绩方面，军工企业迎来订单释放期，中船防务2024年净利润同比暴增684.86%，印证行业景气度反转。中国卫星主导的北斗导航芯片技术全球领先，2025年卫星发射量预计同比翻倍，带动应用服务收入增长。

产业链角度，上游材料和中游制造环节更具弹性。中航光电连接器毛利率达48.3%，振华科技获得7.8亿元战机配套订单，约占2023年营收18%。下游主机厂如中航西飞运-20量产加速，2024年新增订单超200亿元。国际局势紧张强化军工内需属性，中航沈飞歼-16、歼-31需求旺盛，一季度营收增长28%。投资策略建议关注两大主线：高景气赛道的导弹、无人机、信息化装备，以及国企改革背景下的央企重组机会，如中航系和中船系整合。

风险提示需注意部分个股估值偏高，如中航沈飞市盈率70倍，短期可能承压。但长期看，2025-2027年为装备换代高峰期，机构持仓比例超60%的龙头企业仍具配置价值。军工电子细分领域中，宏达电子钽电容技术填补国内空白，净利润增幅65%，北上资金持续加仓。军民融合方向，宝钛股份的钛材料、火炬电子的电容等“民参军”企业也值得关注。综合行业趋势与公司基本面，上述标的代表了军工板块的核心竞争力与成长空间。