黄金和白银作为贵金属投资的主要标的，可以通过价格波动套利、对冲交易和跨市场操作三种核心方式实现盈利。当前市场环境下，重点关注非农数据对美元指数的冲击、中美关税政策调整对工业需求的影响，以及光伏产业扩张带来的白银结构性机会。

从宏观经济层面看，2025年贵金属市场呈现三大特征：一是美联储货币政策转向预期持续发酵，6月降息概率已降至35.6%，但若今晚非农数据低于预期的13万人，可能重燃宽松预期，推动金银价格反弹。二是工业需求分化显著，光伏行业用银量预计同比增长6.6%，全球白银供需缺口将扩大至6696吨，而黄金更多受央行购金和避险情绪驱动。三是技术面呈现黄金"向下吞没"形态与白银"杯柄形态"的对立，黄金短期支撑位在3339美元，白银则具备冲击50美元历史高位的潜力。

具体操作策略上，建议把握三类机会：首先是跨品种套利，当前金银比达92的历史高位，当比值回落至75以下时可反向平仓。其次是事件驱动交易，重点关注6月6日非农数据公布后的"预期差"行情，若实际值介于15-16万人之间，可能触发美元反弹并压制金银价格。最后是结构性配置，白银可依托32-38美元区间进行网格交易，黄金则需警惕3380美元阻力位的突破情况。值得注意的是，COMEX白银库存增长30%与伦敦现货库存下降形成的市场结构矛盾，可能引发交割月价格异动，这为期现套利提供了窗口。

风险控制方面需注意三点：一是杠杆交易放大波动风险，白银价格波动率通常是黄金的2倍；二是关税政策变动可能突然改变工业金属成本结构，例如美国对华301关税豁免延长至8月31日带来的短期压力；三是实际利率变化对持有成本的影响，目前美债实际收益率0.5%的水平下，每下降1%会推动金价中枢上移18%。投资者应结合自身风险偏好，将贵金属配置比例控制在资产组合的15%以内，并设置3%-5%的止损区间。