限售流通股的转让需遵循特定条件和程序。对于个人持有的限售股，通常需等待限售期满后方可转让；机构投资者持有5%以上的限售股可通过协议转让方式操作，但需符合交易所规定。转让流程包括签订协议、办理过户、缴纳税费等步骤，国有股转让还需遵守国资监管要求。限售股解禁后，股东可选择二级市场减持或协议转让，但需注意不同转让方式的价格限制和披露义务。

限售股转让规则的制定主要基于市场稳定和投资者保护原则。以2024年数据为例，A股全年解禁市值高峰出现在8月（5817.55亿元）和7月（3240.85亿元），其中中国电信单家解禁市值就达3099.3亿元。这样集中的股份释放可能冲击股价，因此交易所对限售股转让设置门槛：协议转让通常要求单笔转让不低于总股本5%，且价格不得低于大宗交易下限（如深交所规定参照前一交易日收盘价的90%）。税收方面，个人转让限售股按20%税率缴纳个税，机构投资者需缴纳增值税（一般纳税人6%）及企业所得税（25%），综合税负可达40%。这些限制性条款有效缓解了限售股解禁对市场的冲击，2024年深交所股票成交金额仍同比增长19.45%，说明制度在流动性与稳定性之间取得了平衡。从操作层面看，限售股转让需完成三重确权：一是公司内部股东名册变更，二是证券登记结算机构过户，三是工商登记备案。这种多层级监管体系既防范违规减持，又保障了合规转让的效率，如2025年张家港广大特材的权益分派案例所示，其限售股处理严格遵循了回购账户除外规则。