美的集团作为全球家电行业领军企业，未来十年股价有望保持稳健增长态势，预计年化收益率可达8%-12%。当前股价75.7元（2025年6月数据），分析师平均目标价86.62元，若维持现有增长轨迹，十年后股价可能突破150-200元区间。这一预测基于其三大核心优势：家电主业的持续升级、全球化战略深化及ToB业务转型成效。

支撑这一判断的核心逻辑来自企业经营基本面和行业发展趋势。从财务数据看，美的过去十年营收复合增长率达12.7%，2024年突破4090亿元，净利润385亿元，ROE长期稳定在20%以上。家电业务占总收入80%，其中空调市占率34.5%居国内第一，暖通空调业务占比47%。这种主业优势为其提供了稳定的现金流，2024年经营现金流达605亿元，分红率69%体现盈利质量。未来家电行业虽属成熟市场，但全球年增速仍与GDP基本持平（约5%），美的通过高端化（COLMO品牌增速超30%）和智能化（产品智能化率达45%）持续提升产品均价，空调ASP已突破4500元。

战略布局方面，美的通过"双轮驱动"打开增长空间。海外市场收入占比已达40%，2024年外销增速27%，东南亚市占率冲第一，北美进前三的目标将推动国际化突破。更关键的是其ToB业务转型，库卡机器人营收增速18%，智慧楼宇、工业自动化等业务目标2030年占比超30%。这种业务结构优化将显著提升估值水平，目前PE仅13.85倍，低于行业均值18倍。研发投入162亿元（占比3.99%）支撑技术创新，累计专利超15万件，在压缩机、电机等核心部件领域建立技术壁垒。

风险因素需关注地产周期波动对家电需求的影响，以及海外市场贸易政策变化。但美的通过并购库卡、东芝等形成的全产业链协同效应，数字化工厂覆盖率达70%带来的成本优势（较同行低15%），使其具备较强的抗风险能力。2025年启动的100亿回购计划及未来三年双分红政策，也彰显管理层对长期发展的信心。综合DCF模型测算，在10%增长率、5%永续增长率假设下，其内在价值区间为58.2-94元，当前股价仍具安全边际。若战略转型顺利，十年后成为全球工业技术与智能家居综合巨头的美的，估值体系将迎来根本性重构。