政治经济因素是影响股市走势的重要变量。主要包括政策因素（货币政策、财政政策、产业政策）、国际关系（贸易摩擦、地缘政治）、宏观经济指标（GDP、CPI、失业率）三大类。这些因素通过改变市场流动性、企业盈利预期和投资者风险偏好，最终传导至股票价格。

货币政策通过利率调整直接影响市场资金成本。2024年美联储降息导致全球资本流向新兴市场，A股北向资金单月净流入超800亿元。中国央行2025年一季度降准释放长期资金约1万亿元，推动沪深300指数上涨12%。财政政策方面，2024年底政治局会议首提"稳住股市"后，2025年工作报告明确减税降费2.5万亿元，直接提升上市公司净利润预期约8个百分点。产业政策对结构性行情影响显著，新能源车购置税减免政策延期使相关板块2025年涨幅达35%。

国际政治经济关系引发系统性风险重定价。中美贸易摩擦指数每上升1个百分点，A股电子行业估值中枢下移0.8%。2025年5月欧盟碳关税正式实施，国内钢铁出口企业股价平均回调15%。地缘政治方面，中东局势紧张期间国际油价每上涨10美元，A股航空板块市值蒸发约120亿元。但"一带一路"沿线国家投资额增长20%，带动基建板块年内上涨18%。

宏观经济基本面决定市场长期走向。2025年4月中国制造业PMI回升至51.2，对应二季度股市日均成交额突破万亿元。CPI同比涨幅从3月的2.8%回落至5月的2.3%，缓解了货币政策紧缩预期。值得注意的是，青年失业率每下降1%，消费板块市盈率提升5倍。2025年一季度GDP增速5.2%超预期，推动公募基金股票仓位升至89%的历史高位。

这些因素存在复杂的相互作用机制。宽松货币政策效果受制于通胀水平，当CPI超过3%时，降准对股市的刺激作用衰减40%。财政政策乘数效应在GDP增速低于5%时达到1.8倍。产业政策需要6-12个月才能完全反映在上市公司报表中。专业投资者构建多因子模型时，通常赋予政治因素30%权重，经济因素50%权重，其余20%留给市场情绪等不可量化变量。