股市通过资本增值的杠杆效应加速财富分化，本质是"钱生钱"的游戏规则对资产持有者的倾斜。2025年数据显示，北证50指数年内涨幅达35.74%，而同期创业板指下跌超5%，这种结构性行情使得重仓小微盘的基金业绩差距高达70%与-30%的分化。更残酷的是，90%的散户因频繁操作、追涨杀跌等行为导致年均亏损率超过20%，而顶级富豪通过股权质押、量化交易等工具实现财富滚雪球。

这种分化背后存在三重机制：首先是市场结构的制度性缺陷。A股长期以融资功能为主导，上市公司分红率不足1.8%，远低于欧美市场3-5%的水平，迫使投资者依赖资本利得。但高频交易和融券机制使机构占据绝对优势，2025年前5月主动权益基金平均收益2.43%，最牛基金超69%，而同期85%散户持续亏损。其次是信息与资源的不对称。专业机构拥有宏观数据研判能力，如通过PMI指数预判经济周期，而普通投资者往往后知后觉。数据显示，当PMI突破50%荣枯线时，机构持仓量会提前两周增长23%，而散户通常在指数公布后才跟风入场。最后是资产配置的阶层固化。美联储研究显示，前1%家庭持有54%股票市值，这类家庭在2025年通过北交所专精特新标的配置，平均收益率达42%，而底层90%家庭因主要持有低效蓝筹股，组合收益为-7.8%。这种分化在政策宽松期尤为显著——全球疫情期间亿万富豪财富增长28%，而底层家庭仅增2.9%。中国股市特有的"牛短熊长"特征（牛市平均持续11个月，熊市长达28个月）进一步放大了认知差异带来的财富效应，形成"富人越富、穷人越穷"的闭环。