金融债券主要通过三种核心方式获利：一是持有债券获得的固定利息收入，这是最稳定的收益来源；二是通过债券价格波动买卖获取资本利得；三是利用债券回购等杠杆操作放大收益。其中利息收入取决于债券票面利率和信用评级，资本利得与市场利率走势密切相关，杠杆收益则通过抵押债券融资再投资实现。

这一结论的合理性可从三方面论证：首先从市场实践看，2024年上银政策性金融债年报显示，其10.32%的年化收益率中，利息收入占比超60%，印证了票息的基础性作用。其次根据2025年债券市场发展报告，当前利率下行周期中资本利得贡献显著，1-2年期国债收益率已跌至1.7%历史低位，推动债券价格持续上涨。最后从操作层面，专业机构常通过质押式回购获取杠杆资金，如部分债基将杠杆比例控制在140%以内以平衡风险与收益。值得注意的是，信用债领域存在明显分化，AAA级主体发行量占比提升至78%，而低评级债券需更高票息补偿风险。在2025年超低利率环境下，久期策略成为关键，拉长久期至3-5年的债券组合年化收益可比短债高出2-3个百分点，但需警惕利率反转风险。可转债兼具股债特性，当正股上涨时转股价值提升，二级债基通过配置不超过20%的权益资产进一步增厚收益。综合来看，金融债券的盈利模式本质是利率风险、信用风险与流动性风险的定价过程，需根据宏观环境动态调整三类收益的配置权重。