当前房地产市场呈现"分化企稳、局部承压"的特征，建议购房者根据城市能级和区域特性采取差异策略：一线及强二线城市核心地段可择机入场，三四线城市则需谨慎观望。对于投资者而言，需重点关注政策导向与供需结构变化，优先考虑具备产业支撑和人口流入的区域资产。

这一判断基于三方面核心依据：政策层面已形成强力托底机制。2025年央行连续降准释放流动性，首付比例降至历史最低15%，公积金利率跌破3%，叠加地方"以旧换新"等去库存政策，有效降低了购房门槛。数据显示，百城新房价格5月环比上涨0.3%，一线城市涨幅更达0.79%，政策效果正在显现。但需注意，这种回暖具有显著分化特征——重庆等二线城市二手房挂牌量突破20万套，部分三四线城市去化周期仍高达28个月，反映出非核心区域的库存压力尚未根本缓解。

市场供需结构发生本质变化。开发商新开工面积同比下降30%，未来住宅供应收缩将加速库存消化，而"好房子"标准的推行促使房企转向品质竞争。但二手房市场形成明显拖累，百城二手房价5月环比下跌0.71%，武汉等二线城市出现3%以上的补跌，业主降价抛售现象普遍。这种新房与二手房市场的背离，反映出住房金融属性弱化背景下，投资性需求正在系统性撤离。

宏观经济环境塑造新平衡。房贷利率下行至3.5%区间，使100万贷款月供较2024年减少约133元，但居民中长期贷款新增规模同比锐减24.4%，表明消费信心修复仍需时间。值得注意的是，核心城市高端住宅需求旺盛，上海3000万以上住宅成交量增长2.5倍，而普通住宅市场仍依赖政策刺激。这种结构性差异提示，未来房价将更取决于区域经济活力和人口流动趋势，全国普涨普跌的时代已终结。

综合来看，2025年房价走势将延续"城市分化、品质分化"的双重逻辑。政策工具箱仍有余量，若房企流动性危机加剧，不排除进一步放松限购或推出税费优惠。但人口结构转变和住房理念升级，决定了市场将进入低速增长、精细运营的新周期，投资者需从投机思维转向价值投资逻辑。