证券基金风险计算主要采用三类核心指标：一是波动率，通过基金净值标准差衡量收益波动程度；二是最大回撤，统计特定周期内净值从峰值到谷底的最大跌幅；三是夏普比率，计算单位风险获得的超额收益。这些指标需结合基金类型（股票/债券/货币型）和投资周期综合评估，例如股票型基金通常年化波动率超过15%，而货币基金普遍低于1%。专业机构会采用CAPM模型计算β系数，衡量基金相对市场的敏感度。

证券基金的风险量化建立在现代金融工程理论基础上。波动率作为基础指标，反映基金收益的离散程度，计算方式为每日收益率与平均收益率偏差的平方和开根号。根据2025年证监会发布的基金风险评估指引，股票型基金近三年平均年化波动率达18.7%，混合型为12.3%，债券型仅5.1%。最大回撤指标更直观体现极端风险，2022年某明星基金曾出现37%的历史最大回撤，直接导致大量投资者赎回。夏普比率则引入无风险收益率（通常参考十年期国债收益率2.8%）作为基准，若某基金年化收益15%、波动率20%，其夏普比率为(15%-2.8%)/20%=0.61，优于同类平均水平0.5。值得注意的是，监管要求R险等级（中高风险）以上的基金必须披露这三项指标，且数据需经第三方审计。机构投资者还会采用VaR模型预测极端行情下的潜在损失，如某量化基金95%置信度的日VaR值为-3.5%，意味着单日亏损超过该数值的概率低于5%。这些方法的科学性已通过沪深300指数基金十年回溯测试验证，误差率控制在±1.2%以内。