证券业绩考核的核心指标包括最大回撤率、收益率和波动率。最大回撤率反映基金在特定周期内从最高点到最低点的最大跌幅，计算公式为(最高净值-最低净值)/最高净值×100%。收益率衡量投资回报，常见计算方式包括简单收益率、年化收益率和累计收益率。波动率则通过净值变化的标准差来量化风险水平，通常以年化形式呈现。

这三项指标之所以成为证券业绩考核的黄金标准，源于其全面性、客观性和实用性。最大回撤率直接反映极端风险，数据显示回撤超过20%的基金，投资者赎回意愿会显著上升。收益率作为最直观的业绩体现，专业机构普遍采用时间加权法(TWRR)来消除资金进出影响。波动率则被证实与投资者持有体验密切相关，国际研究表明波动率控制在15%以内的基金更易获得长期持有。这三项指标相辅相成：收益率体现盈利能力，最大回撤揭示极端风险，波动率反映收益稳定性。监管机构和行业协会均建议采用多维指标进行综合评估，避免单一维度考核导致的短期行为。现代投资组合理论也验证了这三项指标的协同效应，优秀的基金应当在这三个维度上取得平衡。实际操作中，机构投资者通常会给不同指标分配权重，例如收益率50%、最大回撤30%、波动率20%，通过量化评分实现科学考核。