股票数值的产生本质上是市场供需关系动态平衡的结果。在交易所系统中，买卖双方的报价形成"订单簿"，当买方最高出价与卖方最低要价重叠时，系统自动以卖方报价成交，此时成交价即为最新股价。这种实时交易价格的形成机制被称为"连续竞价"，而开盘和收盘时采用的"集合竞价"则按最大成交量原则确定统一价格。

股票价格的确定是一个复杂的多因素系统。从微观层面看，交易所的订单簿驱动机制是价格形成的直接载体。买方挂买单、卖方挂卖单，当买卖双方价格匹配时即产生成交价。例如买方最高出价为10元（买一价），卖方最低要价为10.1元（卖一价），当有买方接受10.1元时，该价格即成为最新成交价。这种机制确保了价格反映即时的市场供需状况。从宏观角度看，股票价格长期受基本面价值、市场情绪与资金流动等多重因素影响。基本面价值包括市盈率、自由现金流折现等估值指标，例如某公司未来5年预期年现金流1亿元，按8%折现率计算其估值约为3.99亿元。市场情绪则涵盖宏观经济、行业政策、投资者心理等因素，2020年美联储降息至零导致美股流动性泛滥就是典型案例。特殊场景下的股价形成也有其独特规律，如IPO定价通常参考可比公司估值，投行与发行人会根据市销率、EV/EBITDA等指标确定发行价。A股市场的涨跌停限制（主板10%，科创板/创业板20%）也会影响价格形成过程，当买单封死涨停价且卖单稀缺时，股价将锁定涨停板直至收盘。值得注意的是，股价并不总是等同于公司真实价值。市场有效性差异使得成熟市场价格更贴近基本面，而新兴市场可能受投机影响较大，2021年GameStop因散户逼空股价暴涨10倍就远超其基本面支撑。股票价格是市场交易形成的实时信号，短期由供需主导，长期则向公司内在价值回归。这种价格形成机制既体现了市场的有效性，也反映了投资者预期的动态变化。