群升大智慧当前的核心投资逻辑集中在金融科技转型与资产重组预期。作为金融信息服务商，其IDEAFUSION兆材云库数字化平台已接入DeepSeek大模型，实现AI驱动的物料检索和文本重写功能，项目交付周期缩短30%。2025年新签订单同比增长35%，净利润有望突破3.5亿元。湘财股份换股吸收合并方案按1:1.27比例推进，将形成"证券牌照+金融科技"双轮驱动模式，直接对标东方财富的生态闭环。当前换股溢价率4.47%存在套利空间，技术面呈现头肩底形态，20日均线9.72元构成支撑位。

这一判断基于三方面数据支撑：政策面来看，央行《金融科技发展规划》明确要求加快金融机构数字化转型，公司73项专利和1000万月活用户构成技术护城河。财务数据显示，尽管2024年净利润亏损2.01亿元，但扣非净利润同比改善13.69%，第四季度单季营收环比增长37.73%，毛利率提升至62.83%，显示业务转型初见成效。机构预测2025年净利润将实现117%的增长，2026年有望扭亏为盈。资金流向方面，非银金融板块近期主力资金净流入17.87亿元，大智慧融资余额增至9.51亿元，单日净买入5637万元，反映市场对重组落地的预期升温。需注意的是，公司存在商誉减值风险，海外营收连续四年下滑，但国内销售额同比增长25.42%，线下渠道占比93.69%且毛利率提升2.69个百分点，显示本土化战略调整取得进展。从估值角度看，当前市盈率-53倍处于历史低位，相比同行业东方财富35倍PE具有修复空间，若重组顺利完成，参照金融科技板块平均1.8倍PEG，目标市值存在40%上行潜力。