猪价通过影响CPI进而间接主导中国利率政策。作为CPI中权重最高的单一食品分项(约1.3%-5%)，猪肉价格剧烈波动会显著拉升或压制通胀水平。当猪价持续上涨推高CPI时，央行可能采取加息等紧缩政策抑制通胀；反之则可能维持宽松货币政策。

这一传导机制的核心在于CPI对货币政策的关键影响。中国央行将CPI同比涨幅3%作为货币政策调控的重要阈值，而猪肉价格波动对CPI的贡献率可达0.2-0.5个百分点。例如2024年9月猪肉价格同比上涨16.2%，直接拉动CPI上升0.21个百分点。这种影响源于三个层面：猪肉占居民肉类消费60%以上，其价格波动直接影响民生支出和通胀预期；猪周期与饲料(玉米、豆粕)价格联动，会通过成本推动型通胀扩散到其他领域；为平抑猪价采取的收储/放储等调控措施会改变市场流动性。当前能繁母猪存栏量维持在3900万头政策目标区间，但生产效率提升使PSY(每头母猪年提供断奶仔猪数)达20.4头，产能过剩压力仍存。2025年三季度预计猪价可能突破18元/公斤，若叠加粮食价格上涨，将形成新的通胀压力点。历史数据显示，2019年非洲猪瘟期间猪价涨幅超100%，导致CPI猪肉分项同比最高达110%，直接促使央行加强流动性管理。猪价作为"通胀放大器"，其波动轨迹往往成为利率政策调整的前瞻指标。