朗星无人机作为国内较早布局固定翼无人机研发的企业，其股权价值存在显著争议。2018年炼石有色以3亿元转让10%股权时，公司整体估值达30亿元，但顺丰控股同期账面仅确认4409万元投资价值，两者差异超20倍。当前朗星无人机持有17项商标和16项专利，但2025年未有新增专利授权，技术迭代速度存疑。从行业视角看，2025年全球无人机市场规模预计达343亿美元，中国商用无人机市场未来五年复合增长率19.5%，但朗星无人机未公开近年财务数据，其实际竞争力需谨慎评估。

这一判断基于三方面数据支撑。股权定价分歧反映资产估值逻辑差异。炼石有色2018年转让价对应PB倍数近30倍，而标的公司2016-2017年连续亏损，净资产仅1.13亿元，高估值缺乏业绩支撑。技术储备显示后劲不足。尽管拥有16项专利，但2025年无新增授权，对比行业龙头大疆创新的持续技术输出，其研发投入明显滞后。行业红利与个体风险并存。低空经济产业链中，物流无人机头部企业丰翼科技已获运营许可证，农业植保领域极飞科技市占率领先，而朗星无人机未在主流应用场景形成突破。值得注意的是，炼石航空2024年明确表示朗星无人机为参股企业且独立运营，母公司资源协同效应有限。当前无人机企业已形成三大梯队，朗星无人机若不能在某细分领域建立壁垒，恐难突破第二梯队竞争格局。投资者需关注其后续技术商业化进展及实际订单落地情况。