判断汇率升贴水的核心方法是比较远期汇率与即期汇率的差额。在直接标价法下，若远期汇率高于即期汇率为升水，反之为贴水；间接标价法则相反。具体可通过三种方式判断：一是直接对比市场价格，观察基差正负；二是分析利率差异，高利率货币易贴水；三是追踪经济基本面，包括通胀、贸易收支等指标。

这一判断逻辑源于外汇市场的定价机制。国际货币基金组织最新数据显示，人民币在全球外汇储备占比已达2.79%的历史新高，反映出市场对人民币资产的长期信心。从经济基本面看，当中国保持贸易顺差时（如2024年经常账户盈余达3100亿美元），人民币远期汇率往往呈现升水；而当美联储加息导致中美利差扩大至150个基点时，人民币则可能出现贴水。市场预期也起关键作用——若投资者普遍预测某国将加息，其货币远期合约通常提前反映为升水状态。例如2025年3月欧元区通胀回落至2.1%后，欧元远期汇率立即出现50个基点的贴水调整。这些动态都验证了利率平价理论：资金会流向收益率更高的货币，从而形成远期汇率的升贴水波动。实际交易中，专业机构会综合考量这些因素，通过无风险套利模型精确计算升贴水幅度。