金融资产的价值主要由其未来现金流折现、市场供需关系及风险收益特征共同决定。现金流折现反映资产创造收益的能力，市场供需体现投资者偏好变化，而风险收益特征则决定了投资者要求的回报率水平。这三者相互作用，形成资产的市场价格。

金融资产价值的核心决定因素可从三个维度展开分析。未来现金流是价值基础，包括股息、利息等确定性收益和资本增值等不确定性收益。以股票为例，其价值取决于企业未来自由现金流的折现值，盈利能力强的公司往往能获得更高估值。债券价值则主要来自票面利息和本金的现值计算，利率变动会显著影响其定价。市场供需关系直接影响价格波动。当资金大量涌入某类资产时，供不应求会推高价格；反之则导致价值缩水。例如2024年四季度政策宽松引发股市上涨，就是典型的需求端驱动。风险溢价是价值调整的关键变量。高风险资产需提供更高预期收益补偿，这体现在折现率的差异上。宏观经济环境、行业周期和公司基本面共同构成风险维度，如银行股的净息差和不良贷款率就直接关联其风险定价。当前市场环境下，货币政策转向宽松降低了无风险利率，使得权益类资产估值中枢上移，但企业盈利分化加剧也导致个体估值差异扩大。理解这三重逻辑，才能准确把握金融资产的价值形成机制。