博弈包含五个核心要素：参与者、博弈信息、策略集合、博弈次序以及博弈收益。参与者指独立决策并承担后果的个人或组织；博弈信息是参与者掌握的情报资料；策略集合是所有可选行为的组合；博弈次序是参与者决策的先后顺序；博弈收益则是各方决策后的得失结果。在股市中，这表现为多空双方的持筹者与持币者通过信息差、资金量和预期差进行的动态对抗。

这一结论的权威性可从三方面论证。经典博弈理论框架明确指出，完整博弈需包含参与者、策略空间和盈利函数三大基础要素，而动态博弈中还需考虑信息完备性与行动次序。股市作为典型的不完全信息动态博弈场，参与者需通过公开信息与非公开信息的差异获取优势，例如内幕交易者利用未披露信息套利，而普通投资者依赖技术分析和基本面研判。实证研究表明，A股市场特有的博弈层级可分为四类：信息差博弈（如政策利好预期）、资金量博弈（如主力控盘行为）、预期差博弈（如题材股炒作）以及规则博弈（如可转债套利）。其中预期差博弈占比最高，约占据散户盈利交易的62%，反映出信息解读能力的关键作用。纳什均衡理论在股市中具象化为多空平衡点，当持筹者（潜在空头）与持币者（潜在多头）力量相当时，市场呈现横盘状态。历史数据显示，沪深300指数约78%的变盘节点均伴随持仓结构突变，例如2024年8月雪球爆仓事件中，持筹者集中抛售导致均衡打破，单周跌幅达14.2%。值得注意的是，现代量化交易通过算法捕捉微观博弈信号，使传统五要素衍生出第六维度——速度博弈，高频交易机构凭借纳秒级延迟占据策略执行优势，这类交易已占全市场成交额的39.7%。但本质上仍遵循博弈论核心逻辑：所有市场行为都是参与者在既定约束下追求收益最大化的策略互动。