金融杠杆主要可分为三类：财务杠杆、经营杠杆和投资杠杆。财务杠杆指通过借入资金扩大投资规模，如企业贷款或房贷；经营杠杆是企业利用固定成本结构放大利润波动的效应，常见于制造业；投资杠杆则是通过保证金交易或衍生品放大投资头寸，典型如期货和外汇交易。

这三类杠杆的分类依据源自其作用机制和应用场景的根本差异。财务杠杆的核心在于资本结构中的债务比例，通过借入低成本资金提升股东回报率。以企业融资为例，当总资产收益率高于债务利率时，负债经营能显著提高净资产收益率。数据显示，2024年我国非金融企业杠杆率达160%，其中上市公司平均资产负债率为56%，体现出财务杠杆的普遍应用。经营杠杆则源于成本结构特性，固定成本占比越高，销量变化对利润的影响越显著。例如某制造业企业投入10亿元建设生产线，固定成本占比70%，当销量增长10%时，利润增幅可达25%以上。这种放大效应使得航空、半导体等高固定成本行业天然具有高经营杠杆特征。投资杠杆在金融市场表现最为直接，期货交易通常提供5-20倍杠杆，外汇保证金交易杠杆可达100-500倍。2024年全球衍生品市场未平仓合约价值突破800万亿美元，反映出投资杠杆的广泛使用。三类杠杆的风险传导路径也不同：财务杠杆风险集中于债务违约和流动性危机，如房企高周转模式对银行系统的冲击；经营杠杆风险表现为产能过剩导致的亏损放大；投资杠杆则容易引发链式平仓和市场价格踩踏。监管层面，巴塞尔协议III对银行杠杆率设定了3%的最低要求，我国2025年实施的《金融稳定法》也将企业杠杆率纳入宏观审慎评估体系。理解这些差异有助于市场主体根据自身风险承受能力选择合适的杠杆工具，实现风险与收益的动态平衡。