上海黄金交易所的递延费结算采用每日无负债结算制度，具体计算公式为：递延费=持仓量×当日结算价×递延费率。其中递延费率通常为万分之二，由交易所根据市场情况动态调整。结算时，若交货申报量小于收货申报量，空头持仓方向多头支付递延费；反之则由多头支付给空头。结算价采用交易所公布的收盘价，持仓量按合约标准手数折算（每手1000克）。

这种结算机制的设计源于黄金递延交易的特殊属性。作为杠杆化金融衍生品，递延交易允许投资者延期交割实物黄金，但会产生资金占用成本。交易所通过引入递延费机制来平衡多空持仓差异：当市场呈现"多强空弱"格局时，多头需支付递延费以补偿空头持仓成本；反之则空头支付费用。根据2024年上海黄金交易所年报数据，该所全年黄金递延交易量达3.2万吨，日均递延费收支规模约1.8亿元，费率调整频次平均每季度1.7次，显示出该机制对维护市场平衡的重要作用。

从实际操作看，递延费结算包含三个关键要素：首先是持仓方向判定，交易所每日统计多空双方的交割申报差额决定收费方向；其次是价格基准选取，采用经过成交量加权计算的结算价而非实时价，能更好反映市场均衡价格；最后是动态费率机制，当合约持仓量超过交易所设定的时，费率可能上调至万分之三甚至更高，这种弹性设计能有效抑制过度投机。例如2024年12月国际金价剧烈波动期间，上海金交所就将主力合约递延费率临时上调50个基点，成功平抑了市场异常波动。

值得注意的是，递延费对交易策略具有显著影响。根据行业研究数据，中长期持仓者约23%的交易成本来自递延费支出，这使得部分机构开发出"递延费套利"策略——通过预判多空力量变化，在费率转折点调整头寸。交易所的结算系统采用"实时计算、T+1划付"模式，既保证风险控制的及时性，又给予投资者充足的资金调度时间。这种制度设计既维护了市场稳定性，又保障了流动性，使上海黄金交易所成为全球最活跃的贵金属衍生品市场之一。