苏亚医美作为苏宁环球旗下核心医美品牌，近期在长三角地区加速扩张。2025年计划于江苏、上海新增两家医美机构，南京苏亚医院预计年中投入试运营。2024年该板块营收达1.79亿元并保持盈利，一季度母公司净利润4693万元，显示"地产+医美"双轮驱动战略初见成效。但需注意其子公司无锡苏亚曾因税务违规被罚1465万元的历史风险。

当前医美行业呈现三大特征支撑苏亚的发展逻辑：一是轻医美赛道快速增长，非手术项目占比超55%，市场规模达2279亿元，符合苏亚主打的抗衰、皮肤修复等项目定位。二是行业监管趋严背景下，苏宁环球作为上市公司在资质合规性上更具优势，2025年新开机构均采用自建模式以控制运营风险。三是地域集中策略降低获客成本，长三角地区医美消费力强劲，南京、上海等城市客群消费意愿高于全国平均水平。但行业整体面临客单价下滑压力，从2021年6800元降至2023年4200元，苏亚需通过技术创新维持溢价能力，其新机构将引入AI面部分析等数字化服务提升竞争力。值得注意的是，苏宁环球股价当前仍处破净状态，市盈率低于行业均值，若医美业务持续盈利或带来估值修复机会。