有色金属股票分析需从供需基本面、宏观经济周期及产业政策三方面切入。重点关注铜铝锌等工业金属的全球库存变化、主要经济体PMI数据以及新能源产业需求增量，同时跟踪各国矿业政策与环保标准对供给端的扰动。估值层面需结合商品期货价格与企业成本曲线，优先选择资源自给率高、冶炼技术领先的龙头企业。短期波动受美元指数与地缘政治影响显著，中长期则由能源转型带来的结构性需求主导。

这一分析框架的合理性源于有色金属兼具商品与金融双重属性。从供需看，2024年全球铜矿供应紧张持续，加工费低位运行威胁冶炼厂利润，而电力基建与新能源汽车仍支撑铜需求年增长4.86%。铝行业受电解铝产能天花板限制，但氧化铝过剩压制价格上行空间，光伏用铝成为新增长点。政策方面，我国"新三样"产业政策推动稀土、锂等战略金属需求，而欧美碳关税加剧绿色溢价分化。宏观层面，美联储货币政策转向预期使美元计价金属承压，但中国基建投资加码形成对冲。值得注意的是，不同金属品种呈现分化格局：黄金受益于避险需求创3342美元/盎司新高，锌价则因地产需求疲软全年波动超20%。投资者需动态调整铜铝等周期性品种与锂钴等成长性品种的配置比例，密切跟踪LME库存变动与国内现货升贴水数据。