汇率主要由市场供求关系决定，同时受到各国经济基本面、利率政策、政治稳定性等因素的综合影响。对于投资者而言，理解汇率变动机制有助于把握跨境投资机会并规避风险。

汇率作为两种货币的兑换比率，其波动本质反映的是货币背后的国家经济实力对比。从宏观经济角度看，决定汇率的核心因素包括：一是利率差异，当某国央行加息时，较高的利率会吸引外资流入，推升本币汇率。例如2015年美联储加息周期就曾导致美元持续走强。二是经济增长预期，经济增速快的国家往往能获得更多国际资本青睐。三是国际收支状况，贸易顺差国通常面临本币升值压力。通胀水平、债务规模等也会通过影响货币购买力间接作用于汇率。值得注意的是，市场预期和投机行为会放大汇率波动，2025年6月9日美元兑人民币汇率报7.1845，较前几日有所回升，这种短期波动往往与市场对中美货币政策差异的预期密切相关。从投资实践看，汇率变动会通过三个渠道影响决策：首先是直接的外汇交易，投资者可通过预判汇率走势进行套利；其次是跨国企业的经营成本，本币贬值会提升出口竞争力但增加进口成本；最后是资本流动效应，汇率剧烈波动可能引发外资撤离风险。以A股市场为例，人民币升值通常利好航空等进口依赖型板块，而贬值则有利于纺织等出口导向型行业。因此专业投资者会建立汇率监测体系，结合技术分析和基本面研究，在资产配置中充分考虑汇率风险对冲策略。