市场价格的形成本质上是市场参与者基于供需关系和信息博弈的结果。在有效市场中，价格反映了所有可获得信息的综合判断，通过买卖双方的订单撮合实现动态平衡。这一过程的核心在于：买方报价与卖方报价在交易所系统中按价格优先、时间优先原则匹配，最终成交价即为当前市场价格。对于股票而言，其价格既包含企业基本面价值（如盈利能力、资产净值），也反映市场预期和宏观环境因素。

市场价格的有效性可从三个维度验证：从机制设计看，现代金融市场的电子化交易系统确保了价格形成的透明度与即时性。以沪深交易所为例，其订单驱动制下每秒可处理数十万笔交易，2024年数据表明A股市场机构投资者贡献了约80%的交易量，这种专业主导的流动性为价格发现提供了坚实基础。信息整合能力决定了价格反映真实价值的效率。芝加哥大学研究显示，标普500成分股的价格对新信息的吸收平均仅需45秒，证明成熟市场具备高度信息敏感性。特殊场景下的价格形成机制也佐证了市场定价逻辑——例如IPO采用簿记建档询价，大宗交易通过协议定价，均在特定约束下实现了供需匹配。当前美国CPI数据引发的降息预期变化导致全球资产价格联动调整，正是市场价格对宏观信息快速反应的典型案例。值得注意的是，价格并非绝对理性，行为金融学指出投资者情绪会导致短期偏离，但长期看均值回归规律会使价格趋向内在价值。2025年6月最新数据显示，A股散户逆势买入行为虽影响短期波动，但未改变机构主导的定价权，进一步印证市场价格是多重力量动态博弈的产物。