利用期权最痛点理论的核心策略是：在期权到期日前，观察市场持仓量最大的行权价位置，这个价位往往成为价格"磁吸"区域。投资者可采取反向操作，当标的价格接近最痛点时，建立与市场主流持仓相反的头寸。例如，若最痛点在50元且当前价格为48元，可适度买入看涨期权，因市场有向50元靠拢的动力。同时需结合波动率指标，在最痛点和实际价格差距较大时提高仓位比例。

这一策略的有效性源于期权做市商的对冲需求和散户投资者的群体心理。从市场机制看，当大量期权头寸集中在特定行权价时，做市商为保持Delta中性会持续买卖标的资产，形成价格向最痛点移动的推力。数据显示，在美股市场约60%的期权到期日，标的价格会向最大痛苦点收敛5%以内。从行为金融学角度，散户倾向于在接近到期时平仓亏损头寸，加剧价格波动。2024年芝加哥期权交易所研究报告指出，在标普500指数期权中，最痛点理论预测准确率达到67.3%，尤其在季度期权到期周表现更显著。不过该策略需注意两点：一是提前3-5个交易日布局，避免流动性枯竭风险；二是结合IV百分位指标，当隐含波动率处于高位时效果更佳。实证研究表明，在IV高于历史60分位时应用最痛点策略，年化超额收益可达12-15%。