逆回购利率主要应关注三个核心维度：一是央行公开市场操作的7天逆回购利率，这是政策利率的风向标；二是银行间市场的DR007利率，反映实际资金价格；三是91天期国债逆回购利率，代表中长期市场预期。当前（2025年6月）7天逆回购利率为1.7%，DR007维持在2.2%附近，91天期利率自5月以来累计上行15个基点至2.8%。

这一判断基于三重逻辑：7天逆回购利率作为央行政策工具，其调整直接体现货币政策取向。2024年8月央行将7天逆回购操作调整为固定利率数量招标，利率由1.8%降至1.7%，明确传递宽松信号。DR007作为银行间市场基准利率，若持续突破2.2%说明资金面紧张，如2025年5月20日DR007飙至2.35%时沪指当日下跌1.8%。91天期利率因期限适中，能过滤短期操纵干扰，其与股市走势存在显著相关性——2016年6月该利率暴涨15.91%后，沪深300指数随即在7月启动长达18个月的上涨行情。当前91天利率上行趋势与工行大额存单利率"腰斩"形成反差，反映市场对中长期流动性的担忧。从操作层面看，投资者需同步关注逆回购到期规模，2025年5月单日8000亿元到期未续作曾引发市场震荡，而6月3日央行开展7000亿元逆回购有效稳定了预期。这种多维度的利率观测体系，既能把握政策意图，又能预判市场拐点。