代表性思维是投资者常犯的认知偏差之一，它会导致人们过分依赖直观印象和表面相似性做出投资判断。这种思维模式使投资者容易将近期表现优异的股票误认为"好公司"，而忽视基本面分析；或将短期市场趋势简单外推为长期规律。典型表现包括追逐热门板块、过度解读单一财务指标、轻信"强者恒强"的简单逻辑等。

代表性思维对投资的负面影响主要体现在三个方面。它会导致投资者高估小样本数据的可靠性。心理学实验表明，人们常认为连续五次上涨的股票第六次上涨概率更高，实际上独立事件概率不应受历史序列影响。诺贝尔经济学奖得主卡尼曼的研究证实，这种"赌徒谬误"在金融决策中普遍存在。代表性思维会诱发"光环效应"，投资者常因某企业具备明星CEO或知名品牌等单一特征，就推断其整体优秀，忽略负债率、现金流等关键指标。例如特斯拉在2020-2021年市值飙升期间，部分投资者仅因其电动车先驱形象就认定其估值合理，未充分考虑产能瓶颈和竞争格局。这种思维模式会强化"趋势外推"错误，2000年互联网泡沫中，投资者将科技股短期高增长视为永久状态，导致估值体系崩溃时损失惨重。

从神经科学角度看，代表性思维源于大脑左半球对确定性信息的偏好。麦吉尔克里斯特教授指出，人类大脑会本能地将复杂信息简化为二元判断以降低认知负荷。在金融市场中，这种机制表现为将多维度的企业价值评估简化为"涨=好/跌=坏"的标签化判断。社交媒体加剧了这一倾向，碎片化信息流促使投资者依赖表象特征快速决策。实证研究显示，受代表性思维影响的投资者年化收益率比理性投资者平均低3-5个百分点，因其更易在市场高点追涨、低点杀跌。

克服代表性思维需要建立系统化分析框架。巴菲特强调要穿透财务数据的"代表性特征"，分析企业十年以上的经营历史。量化投资领域则通过设置多因子模型，强制纳入市盈率、ROE、负债率等12-15项指标，避免单一因素主导判断。行为金融学建议采用"预演法"，在决策前强制列举三个否定当前判断的证据。数据显示，采用此类方法的机构投资者在波动市场中的超额收益可达基准指数的2-3倍。