企业财务报表合并的核心条件是母公司对被投资方具有控制权。控制权体现在三个要素：拥有对被投资方的权力、享有可变回报、能运用权力影响回报金额。具体情形包括：持有半数以上表决权且无特殊限制条款；通过协议或其他安排实际控制半数以上表决权；有权决定财务和经营政策或任免董事会多数成员等。

控制权作为并表判断的核心标准，源于会计准则对"实质重于形式"原则的贯彻。根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》，控制权的认定需同时满足权力、回报和影响力三重要素，持股比例仅是判断的表象依据。实务中常见持股超50%却不并表的案例，如被投资单位章程规定重大决策需三分之二以上表决权通过，此时母公司虽持51%股份仍无法单方面控制经营活动。相反，持股不足50%但通过一致行动协议控制60%表决权的情形则需并表。这种差异化处理体现了会计准则对经济实质的尊重，避免企业通过股权结构设计人为操纵报表范围。国际财务报告准则IFRS 10也采用类似控制标准，说明该原则已成为全球会计共识。控制权的动态评估需结合被投资方设立目的、相关活动决策机制、潜在表决权等综合判断。例如可转债、认股权证等潜在表决权工具可能改变实际控制格局，需纳入考量。持续控制要求排除了短期代持等临时性安排，确保并表结果反映长期稳定的控制关系。统一会计政策和完整财务信息获取能力是技术性前提，若无法调整子公司会计政策或获取其财务数据，即使存在控制权也难以实现有效并表。从经济影响看，并表能全面展示企业集团资源整合效果，但也会放大杠杆率和风险敞口，这对金融机构等受监管主体尤为重要。随着商业形态复杂化，表决权与控制权分离现象日益普遍，如AB股结构、特殊目的实体等，更凸显以控制为并表标准的必要性。