现货黄金的隔夜费是指投资者持仓超过结算时间后产生的资金成本，主要包含三部分：点差费用、隔夜利息和出入金费用。标准隔夜费计算公式为：持仓价×合约单位×手数×利率×持仓天数/360。以1手黄金（100盎司）为例，若金价1800美元/盎司、利率1.25%，每日隔夜费约27.63美元。收费时间依据夏令时（北京时间次日凌晨2点）或冬令时（凌晨3点）划分，周三通常收取三倍费用以覆盖周末风险。部分平台如金荣中国推出微点差账户，可将点差压缩至15-20美元/手，显著降低交易成本。

隔夜费定价机制源于伦敦金银市场协会（LBMA）的结算规则。根据伦敦金交易时段设计，北京时间凌晨2点（夏令时）为全球主要交易平台的统一结算节点，此时未平仓头寸将自动转入隔夜持仓。其费率构成包含三重因素：一是银行间拆借利率，目前美元LIBOR利率维持在2.8%左右，导致做多黄金的隔夜利率通常为1.25%，做空则为0.75%；二是平台运营成本，包括流动性提供商的报价成本和风险对冲费用；三是市场波动补偿，周三收取三倍费用的惯例源于1975年芝加哥商业交易所为应对周末休市风险设立的规则。数据显示，主流平台隔夜费标准存在显著差异，如Interactive Brokers对1手黄金收取4.5美元/日，而IG Group则高达8美元/日。这种差异主要源于各平台获取流动性的渠道不同——直接接入LBMA一级会员的机构可获得更低资金成本。值得注意的是，纸黄金产品（如黄金ETF）因采用实物背书机制，通常不收取隔夜费，这解释了为何上海黄金交易所的Au99.99合约日均成交量达25吨，成为亚洲最活跃的黄金投资工具之一。投资者可通过选择T+0交易品种或利用部分平台推出的"隔夜费返还"活动有效控制持仓成本。