马云通过独创的阿里巴巴合伙人制度与多层股权架构设计，在持股比例不足10%的情况下实现了对集团的实际控制。其核心机制包括合伙人董事提名权、投票权协议绑定以及临时董事任命条款，形成"人力资本优先于货币资本"的治理模式。

这一控制权体系的有效性源于三方面制度创新：合伙人制度通过公司章程赋予合伙人董事会过半数提名权，即使软银等大股东持股达34.4%，仍需遵守上市前签订的投票协议支持合伙人提名人选。若股东大会否决提名，合伙人可立即任命具有同等权力的临时董事，形成双重保险机制。云铂公司作为普通合伙人(GP)控制君瀚、君澳等有限合伙企业，通过层级嵌套设计将7.8%的个人股权杠杆放大至84%的实际控制力。章程规定修改合伙人条款需95%以上表决权同意，实质上赋予创始团队一票否决权。这种设计既符合港美交易所"同股同权"要求，又通过协议安排实现控制权强化。数据显示，2025年马云仅持有阿里3.9%股份，但通过上述机制仍主导战略决策，其案例已成为公司治理领域"小股权大控制"的经典范式。