从长江有色金属现货行情来看，2025年6月铜价呈现震荡上行趋势，1铜均价报78970元/吨，较前一周上涨510元。与此电力板块中的中国核电作为长江研究6月金股推荐标的，显示出公用事业板块在震荡市中的防御属性。基于当前市场环境，建议投资者可采取"高股息+铜产业链"的复合配置策略，重点关注铜加工龙头企业及电力运营商。

这一策略的制定主要基于三方面考量：铜作为工业基础金属，其价格走势与经济复苏高度相关。近期长江现货铜价升水维持在140元/吨，反映出现货市场需求稳健。电力板块兼具防御性与成长性，中国核电等龙头企业不仅受益于现货电价见底回升，更因新能源装机占比提升带来估值重塑机会。数据显示，2024年全国新能源装机占比已达42%，甘肃等地区甚至超过64%，这种结构性变化为电力运营商创造了新的盈利增长点。在高波动市场环境下，高股息策略能提供稳定现金流回报。根据筛选标准，TTM股息率超过4%、且连续5年分红的电力及铜产业链龙头企业，既符合防御配置需求，又能捕捉行业景气度提升带来的资本利得。从宏观层面看，当前货币政策保持宽松，MLF连续三月净投放累计达1.175万亿，为有色金属等周期板块创造了有利的流动性环境。而国际贸易局势的阶段性缓和，也缓解了市场对铜等大宗商品需求端的担忧。综合来看，这种攻守兼备的组合策略，既能把握铜价震荡上行的产业机会，又能通过电力等高股息资产平抑市场波动风险。