银行存款利率是银行向储户支付资金使用成本的基准指标，其变动直接影响储户收益与资金流向。作为无风险收益的参照系，存款利率通过三种机制影响市场：一是改变储蓄与投资的替代关系，当利率下行时资金更易流向股市等高收益资产；二是反映货币政策松紧程度，利率下调往往伴随流动性宽松；三是影响企业融资成本，进而改变盈利预期。当前三年期定存利率已降至2.15%附近，五年期利率为2.2%，较2024年分别下降20和25个基点，这种趋势对资本市场产生深远影响。

存款利率调整本质上是货币政策传导的重要环节。从央行政策看，2024年12月公布的1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，而2025年一季度商业银行净息差已收窄至1.8%以下，促使银行通过降低存款利率缓解经营压力。这种调整并非孤立现象：一方面，市场利率与存款利率存在联动关系，当银行间同业拆借利率维持在1.78%低位时，存款利率必然同步下行；经济转型需要降低实体融资成本，2024年新发放企业贷款利率降至3.43%，客观上要求负债端同步调整。数据表明，2024年居民储蓄率同比下降1.2个百分点，同期股票型基金规模增长8.3%，印证了利率下行引发的资产再配置效应。值得注意的是，不同期限利率的非对称调整蕴含政策导向，例如3年期利率降幅大于1年期，旨在引导长期资金进入实体经济。对投资者而言，需关注利率变动背后的三大信号：货币政策周期转向、银行息差修复进程以及资本市场流动性变化，这些因素共同构成研判市场走势的关键维度。