通货膨胀的分类主要可从三个维度划分：按价格涨幅分为爬行型(1%-3%)、温和型(3%-10%)、奔腾型(10%-50%)和恶性型(50%以上)；按形成机制分为需求拉动型、成本推动型、结构型和输入型；按预期程度分为预期性和非预期性通胀。其中成因分类对金融市场影响最为直接，需求拉动型常伴随经济过热，成本推动型则易引发滞胀风险。

作为资本市场参与者，理解通胀分类的深层逻辑至关重要。从价格涨幅维度看，爬行型通胀被视作经济健康增长的伴生现象，而超过10%的奔腾型通胀会显著削弱企业盈利预期，导致股市估值中枢下移。2022年全球通胀数据显示，当美国CPI突破9%时，标普500指数动态市盈率从25倍骤降至18倍，印证了通胀水平与资产价格的负相关性。从形成机制分析，需求拉动型通胀初期往往利好周期股，如2021年中国PPI同比达13.5%期间，上游资源板块超额收益达34%；但成本推动型通胀会压缩中下游利润，2023年欧洲能源危机导致制造业PMI连续8个月低于荣枯线。结构性通胀更具隐蔽性，例如中国2024年猪肉价格同比上涨42%推高CPI约1.8个百分点，但核心CPI仅微升0.3%，这种分化使消费板块呈现结构性机会。输入型通胀则需关注大宗商品定价权，2025年LME铜价暴涨60%期间，国内家电企业毛利率普遍下降3-5个点。预期管理维度上，美联储研究表明当通胀预期锚定在2%目标时，实际通胀波动率可降低40%，这也是为何当前全球主要央行将预期管理作为政策核心。综合来看，通胀分类不仅是理论概念，更是预判股债市场轮动、行业配置和货币政策走向的关键坐标系。