纪念币的升值空间主要由稀缺性、题材价值和市场供需关系决定。具有较低发行量、独特文化内涵或贵金属材质的纪念币往往具备更强的保值增值潜力。例如中国成立40周年纪念币因仅发行2万枚，现市价已超10万元；2025吉祥文化20克方孔圆形金币发行量仅2000枚，成为稀缺品种。而普通生肖纪念币因发行量过大（如2012年龙币达8000万枚），价格长期低迷。

这一判断基于三个核心逻辑：稀缺性是纪念币价值的底层支撑。澳大利亚袋鼠金币、美国双鹰金币等国际顶级藏品均以极低存世量著称，其中1933年版双鹰金币因仅存几十枚，拍卖价达800万美元。中国市场同样遵循此规律，1988年发行的首枚贵金属纪念币因发行量2万枚，现价突破10万元，而2025年贺岁金银币中1克金币发行15万枚，其增值潜力显著高于同系列8克银币的150万枚发行量。题材价值赋予文化溢价。2025版龙银纪念币融合传统生肖文化与现代工艺，裸币市价1000-2000元，评级币达2000-4000元；京剧纪念币因传统文化题材稀缺性，价格表现优于普通纪念币。市场供需动态直接影响价格波动。龙钞因1亿张发行量且号码唯一，特殊号码如J010000000报价518万元，但普通龙钞价格已从峰值80元回落至60元，显示供需平衡的重要性。贵金属材质亦为价值加分项，2024年熊猫金币因含99.9%纯金且采用光变鳞彩工艺，100克规格限量2万枚，成为抗通胀利器。需警惕的是，纪念币市场存在炒作风险，如蛇钞曾被套牢投资者，选择时应关注央行权威发行信息，优先考虑老精稀品种。