选择稀土类股票需聚焦三大核心维度：资源控制力、技术壁垒及政策契合度。上游资源型企业如北方稀土（轻稀土）、中国稀土（中重稀土）因掌握国内70%以上配额且具备集团整合预期，是稳健首选；中游冶炼环节需关注环保技术领先的盛和资源；下游永磁材料厂商如金力永磁则需绑定新能源头部客户以对冲周期波动。当前应优先配置中重稀土标的，因缅甸进口扰动及出口管制导致镝、铽等品种供需缺口持续扩大，价格弹性显著高于轻稀土。

这一选择的底层逻辑源于行业供需重构与政策红利双重驱动。资源端，中国稀土集团主导的行业整合使六大集团掌控全国90%开采指标，2025年首批配额同比仅增6%，而新能源汽车（单车钕铁硼需求2-5kg）、人形机器人（单台0.9kg）等新兴领域推动全球镨钕需求年增超10%，预计2039年供需缺口达14%。政策面，《稀土管理条例》强化战略资源定位，出口管制使中重稀土海外溢价达37%，国内价格补涨空间明确。财务数据印证头部企业优势：北方稀土2025Q1净利润同比暴增727%，中国稀土虽短期承压但存货跌价计提后毛利率回升至22.35%，且集团资产注入预期强烈。技术层面，非铵皂化工艺、第三代钕铁硼技术等突破使头部企业成本优势扩大15个百分点，而中小企业面临环保淘汰风险。资金动向显示机构通过ETF持续加仓，中证稀土指数PE-TTM仅29倍，低于近1年90%时间段，估值修复动能充足。需警惕的风险是铁氧体磁材技术替代可能，但短期难以撼动稀土永磁在高端应用领域的主导地位。