甲醇贸易投资可从三方面布局：一是关注煤制甲醇龙头企业，如西北地区具有成本优势的上市公司；二是跟踪港口库存与进口数据，把握短期套利机会；三是配置甲醇燃料及绿色甲醇产业链标的。这三类策略分别对应长期价值、波段操作和主题投资需求。

当前甲醇贸易的核心逻辑在于中国特殊的供需结构。从供应端看，我国甲醇产能占全球60%，2023年达1.11亿吨，但原料结构以煤制为主（占比81%），成本较中东天然气制甲醇高出200-300元/吨。这种成本劣势导致我国长期维持净进口状态，2025年前4个月进口量达286万吨，是出口量的26倍。特别是华东消费区与西北产区的运输瓶颈，使得港口甲醇价格对进口依赖度高达33%，伊朗等地的装置开工率波动会直接影响国内期现价格。从需求端观察，甲醇下游应用呈现"新旧分化"特征：传统领域如甲醛（占8.1%）增长平稳，而新兴需求如烯烃（占50.5%）和燃料（占18%）增速显著。2024年烯烃产能预计突破4000万吨，拉动甲醇年需求增长3%以上。值得注意的是，绿色甲醇正在成为政策扶持方向，采用绿氢与二氧化碳合成的零碳工艺，有望重构行业成本曲线。投资时需重点关注三个指标：一是港口库存周期，当华东库存低于60万吨时易现供应紧张；二是煤天然气价差，每吨标准煤价超过900元将挤压煤制甲醇利润；三是人民币汇率波动，汇率每贬值1%将增加进口成本约22元/吨。2025年实施的"退金令"要求央企金融业务回归主业，可能影响部分跨界资本的甲醇贸易融资行为，需警惕政策调整带来的流动性风险。综合来看，甲醇贸易投资既要把握"能源替代"的长期趋势，也要利用好区域价差和季节波动创造的交易性机会。