当前对滴滴的投资建议为谨慎乐观。其核心逻辑在于：国内业务变现率持续提升至4%的历史新高，海外亏损大幅收窄至1.8亿元，整体调整后EBITA利润率突破3.2%，展现出盈利模式优化与成本管控的双重成效。

支撑这一判断的核心数据体现在三方面：2024年滴滴实现营收2068亿元（+7.5%），经调整EBITA达43亿元，较上年亏损22亿元实现根本性扭转。其中国内出行GTV达3014亿元，日均订单量稳定在3530万单，客单价仅微降0.9%但平台收入增长24%，验证了抽成比例提升的策略有效性。海外业务剔除汇率影响后实际GTV增速达28%，订单量增长35.8%的同时亏损收窄80%，巴西、墨西哥等市场的本地化运营初见成效。现金流状况显著改善，2024年经营性现金流净额达187亿元，为技术研发和股东回报提供支撑。值得注意的是，滴滴当前市盈率约18倍，低于行业龙头平均水平，若维持现有增速，2025年净利润有望突破100亿元，对应估值存在30%上行空间。但需警惕网约车行业政策收紧风险，以及自动驾驶等新业务投入对短期利润的侵蚀。