当前A股市场呈现蓄势震荡格局，科技、消费和红利资产成为三大主线。上证指数在6月前三个交易日实现开门红，算力、稀土等产业链概念股表现活跃。建议投资者保持均衡配置，科技成长板块可关注半导体、AI等国产替代领域，消费板块聚焦端午假期带动的旅游、白酒复苏，同时配置部分高股息红利资产对冲波动。

这一判断主要基于三方面数据支撑：政策面持续释放利好，科技部等七部门联合发文强化科技金融支持，明确优先支持核心技术企业上市融资，直接利好科技成长板块。5月制造业PMI回升至49.5%，虽低于荣枯线但景气度边际改善，消费端在“以旧换新”政策刺激下，汽车等品类销售数据亮眼。资金流向显示，北向资金6月初呈现净流入，ETF份额虽小幅缩量但科技类ETF仍获增持，公募基金5月超额收益中位数达1.49%，其中消费主题基金表现突出。估值层面，创业板指动态PE处于近五年40%分位，半导体设备板块市盈率较年初回调15%，消费电子龙头股息率升至3.2%，配置性价比逐步显现。需警惕美联储降息预期推迟及地产数据疲软等风险，但政策工具箱储备充足，预计6月A股将在3200-3400点区间震荡上行。