最早的比特币交易是通过点对点(P2P)方式进行的。2009年1月3日，中本聪挖出比特币创世区块后，比特币作为一种电子现金系统开始运行。最初的交易完全依靠密码学爱好者之间的直接转账，没有中心化交易所参与。2010年3月，比特币市场网站上线，成为首个提供比特币/美元报价的交易平台。同年5月22日，程序员Laszlo Hanyecz用1万枚比特币购买了两块披萨，完成了比特币历史上首次有记载的实物商品交易。2010年7月，Mt.Gox交易所成立并迅速成长为早期最主要的比特币交易平台。

比特币最初的点对点交易模式源于中本聪在白皮书中设计的去中心化理念。2008年全球金融危机后，中本聪提出了一种不依赖金融机构的点对点电子现金系统，通过区块链技术解决双重支付问题。这种设计使比特币交易无需通过银行等第三方机构即可完成验证和清算。早期交易主要发生在比特币论坛Bitcointalk上，用户自发形成供需关系并协商价格。随着比特币知名度提升，2010年出现的BitcoinMarket和Mt.Gox等平台开始提供订单簿撮合服务，标志着中心化交易所雏形的诞生。数据显示，2010年7月Mt.Gox上线时比特币价格约0.05美元，到2011年2月已达1美元，一年内涨幅达1900%。这种爆发式增长暴露出早期交易所的安全缺陷——2011年6月Mt.Gox遭黑客攻击导致比特币价格瞬间从17美元跌至1美分。尽管如此，这些早期探索为加密货币交易所的发展奠定了基础，其采用的托管、报价和杠杆机制至今仍是行业标准。从技术角度看，比特币最初的设计确实实现了点对点交易，但随着用户规模扩大和市场深度需求增长，中心化交易所的出现在所难免，这反映了去中心化理想与现实流动性需求之间的平衡过程。