当前比特币市场呈现高位震荡特征，6月初价格维持在10.4万至11.2万美元区间波动，短期内可能面临方向性选择。技术面显示20日均线102,500美元形成关键支撑，若企稳则有望再次测试11万美元心理关口；但需警惕RSI超买与机构持仓下降带来的回调风险，中期支撑位看至9.8万美元。

这一判断基于三方面数据支撑：链上数据显示美国现货比特币ETF持仓量已突破118.4万枚BTC，占流通量5.96%，机构长期配置需求仍存。但2025年Q1机构ETF持仓规模环比下降23%，反映部分资金获利了结。技术指标呈现多空分歧，4小时图MACD金叉预示反弹可能，但日线RSI76显示超买压力，且布林带收窄至102,000-106,000美元区间，突破方向将决定短期趋势。宏观面影响因素复杂，美国《CLARITY Act》加密法案审议与欧盟MiCA监管落地可能引发市场波动，而比特币减半后的稀缺性效应与特朗普宽松政策预期则构成长期利好。历史数据显示，比特币在6月通常呈现季节性波动，当前9.8-11.2万美元的震荡区间若被突破，乐观情景上看15万美元，悲观情景下或回落至8.5万美元。投资者需关注10万美元心理关口争夺，结合ETF资金流向与监管动态综合判断。