平安证券认为换手率是反映股票流通性强弱的核心指标，可通过股票软件实时查看。其分析框架主要包含三点：一是3%以下为冷门股，3%-7%进入活跃状态，7%以上可能出现强势股或主力操作；二是需结合股价位置判断，低位高换手可能是行情启动信号，高位高换手则警惕主力出货；三要观察持续时间，持续多日的高换手更具参考价值，突发性高换手需谨慎对待。

这一分析逻辑的科学性得到多方数据验证。中金公司2025年5月研报指出，A股日均换手率正常区间为2%-3%，单日突破10%即属明显异动，超过20%则进入高风险区间。这与平安证券划分的层级高度吻合，说明3%确实是市场冷热的分水岭。深交所2024年8月数据显示，换手率超30%的个股中67.2%的追高散户遭遇15%以上亏损，印证了高位高换手的风险性。从行业特性看，科创板个股换手率超25%会触发量化平仓，而主板相同数值可能仍属安全范围，这与平安证券强调需结合个股特性分析的思路一致。北向资金的操作规律也支持这一判断：其建仓期换手率控制在3-8%，拉升期维持在15-25%，派发期才会制造30%以上的虚假繁荣。这些权威数据共同证明，平安证券提出的分层分析法具有实战价值，既符合市场运行规律，又能有效识别主力意图。投资者需特别注意，全面注册制实施后市场生态已变，新股首日平均换手率从68%降至42%，机构交易占比提升至65%，传统经验需结合新环境动态调整。