建议重点关注国产宠物药品龙头企业、疫苗和慢性病药物细分赛道，同时布局线上宠物医疗平台联动机会。当前可采取"核心持仓+波段操作"策略，配置瑞普生物、中宠股份等具有研发优势的标的，并关注二季度财报后估值回调带来的加仓机会。

这一判断基于三个维度的数据支撑：首先是行业规模，2025年中国宠物药品市场规模预计达285亿元，2030年将突破520亿元，年均复合增长率12.8%，显著高于全球6.5%的平均水平。其中驱虫药、抗生素等传统品类占比75%，但肿瘤靶向药、慢性病管理药物增速达25%和18%，猫三联疫苗渗透率有望从42%提升至65%。其次是竞争格局，呈现"两超多强"态势，跨国巨头硕腾、勃林格殷格翰占据高端市场58%份额，而瑞普生物、海正动保通过仿创结合策略在中端市场形成差异化优势，2024年已有7家本土企业取得生物制品一类新药临床批件。最后是政策红利，《兽药管理条例》修订推动行业规范化，《人用化学药品转宠物化学药品注册资料要求》加速成果转化，国产猫三联疫苗应急评价通道等政策显著降低研发门槛。

具体操作层面需注意三点：一是把握消费升级趋势，城镇宠物保有量突破1.5亿只，宠物医疗支出占养宠成本比例从2023年22%提升至2030年35%，建议配置中宠股份等消费属性强的标的，其90后用户占比达41.2%，女性客户超60%的客群结构具有高复购特性。二是关注技术突破，mRNA疫苗技术、智能给药设备等创新领域将重塑行业格局，瑞普生物等企业研发费用率持续高于行业均值。三是警惕政策合规风险，2025年《动物防疫法》修订强化监管，需回避原料药占比过高且质量控制薄弱的企业。当前板块动态PE约28倍，处于近三年估值中枢下方，二季度末可重点关注连锁宠物医院扩张带动的药品采购放量机会。