外资进入股市是资本市场开放的重要标志，既带来增量资金与成熟投资理念，也伴随市场波动风险。当前A股估值优势和政策红利正吸引外资加速布局，但需关注其短期流动性与长期配置的平衡。

从市场表现来看，2025年外资呈现加速流入态势。数据显示，北向资金单日净买入峰值突破200亿元，全年净流入规模预计达600-1500亿元。这种趋势源于三方面因素：A股估值具备显著吸引力，沪深300指数市盈率12.6倍，低于标普500等国际主要股指，形成价值洼地效应。中国产业链完备性和科技企业崛起增强外资信心，如DeepSeek等公司打破了对中国技术落后的刻板印象。更重要的是政策层面持续开放，新"国九条"优化外资准入机制，QFII持仓科创板比例从不足20%提升至41%，显示制度创新成效。不过外资流入也存在结构性特征，银行业持仓市值超170亿元，电子、化工等成长性行业同样受青睐，反映其价值与成长并重的配置逻辑。

从国际比较视角看，中国资本市场正成为全球资金避险选择。2025年1月新兴市场整体外流115亿美元背景下，中国逆势吸引20亿美元净流入，凸显经济韧性优势。这与美元流动性收紧形成对比——美联储缩表导致非美市场承压，而中国通过完善跨境资本管理框架，有效降低了外资大进大出的冲击风险。值得注意的是，外资投资期限呈现分化：ETF等短期资金波动较大，而主权财富基金等长期资本占比提升至52%，有助于市场稳定性。监管层需持续优化环境，包括强化信息披露、打击财务造假等措施，将当前3万亿元的外资持仓规模转化为资本市场高质量发展的持续动力。